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LPR（LoanPrimeRate的簡稱）是指貸款基礎(chǔ)利率。
早在2013年7月，央行全面放開貸款利率管制，10月就啟動運行了LPR。
但是商業(yè)銀行在實際放貸中，仍然會以貸款基準利率（又稱官定基準利率）為定價參考。
LPR利率報價基本上完全跟隨官定基準利率變化，且真正應(yīng)用LPR定價的貸款占比低。
所以，這個指標實際使用的比較少，出現(xiàn)“市場利率走低，但是貸款利率居高不下”的現(xiàn)象。
二、房貸新政后利率有什么差別呢？
1、原來利率制定方式
貸款定價=官定基準利率*（1+上下浮倍數(shù)），就是各大銀行根據(jù)基準利率上下浮動，這樣的定價與市場化的利率沒有直接掛鉤。
2、新政后利率制定方式
LPR=平均值（18家銀行的“MLF+點”）
貸款定價=LPR*（1+上下浮動倍數(shù)）
18家銀行按中期借貸便利利率（MLF）加點形成的方式，向全國銀行間同業(yè)拆借中心報價。
所以，銀行在制定貸款利率的時候，可以根據(jù)資金成本、客戶的信用溢價和期限的風(fēng)險溢價在LPR基礎(chǔ)上自由浮動。
房貸利率轉(zhuǎn)換為lpr好還是固定利率好
兩種轉(zhuǎn)換方式各有優(yōu)勢，具體如何選擇取決于您自己的判斷，特別是對未來利率走勢的判斷。如果您認為未來LPR會下降，那么轉(zhuǎn)換為參考LPR定價會更好；如果認為未來LPR可能上升，那么轉(zhuǎn)換為固定利率就會有優(yōu)勢。
舉個例子，如果您目前的個人房貸利率是在5年期貸款基準利率上打9折，那么按照目前5年期貸款基準利率計算，您的實際執(zhí)行利率水平為4.41%（=4.9%×0.9）。根據(jù)人民銀行〔2019〕30號公告，個人房貸轉(zhuǎn)換前后利率水平保持不變。
?。?）如果您選擇轉(zhuǎn)為固定利率，那么您的個人房貸在整個合同剩余期限內(nèi)，都將執(zhí)行4.41%這個利率。
?。?）如果您選擇轉(zhuǎn)為參考LPR定價，您的個人房貸利率水平將按照“5年期以上LPR+（-0.39%）”確定。其中，-0.39是固定加點點差，根據(jù)當(dāng)前實際執(zhí)行利率（4.41%）與2019年12月公布的5年期以上LPR（4.8%）之間的差確定。轉(zhuǎn)換后到第一個重定價日前，您的房貸利率還是4.41%，但計算方式變成了“LPR4.8%+（-0.39%）”；從第一個重定價日起，您的房貸利率就會變成“當(dāng)時最新的5年期LPR+（-0.39%）”；以后每個重定價日都以此類推。
對比上述方式，很明顯，如果您判斷未來5年期以上LPR+（-0.39%）》4.41%，即5年期以上LPR》4.41%+0.39%=4.8%，也就是說未來的LPR比4.8%高，就可選擇第（1）種；反之，如果您判斷未來LPR比4.8%低，就可選擇第（2）種。
那么，我們應(yīng)該如何看待這次轉(zhuǎn)換？從短期和中長期來看，五年期LPR走勢將如何？普通購房者又該如何選擇？
選擇性風(fēng)險恐無法排除
相比普通購房者的糾結(jié)，經(jīng)濟學(xué)者們則對此次轉(zhuǎn)換平靜得多。
獨立經(jīng)濟學(xué)家馬光遠甚至撰文指出，“我本來沒覺得這是一個非常困難的選擇。如果你拋棄占便宜的心態(tài)，選擇起來就非常容易了。”
受訪專家認為，無論怎么選，肯定是各有利弊。中國民生銀行首席研究員溫彬在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時表示，這個政策本身就是一個中性的政策，實際上是中國深化利率市場化改革的一個步驟。不管是保留固定利率，還是選擇浮動利率，都有利率風(fēng)險。
“主要原因也是利率市場化以后肯定會出現(xiàn)的一個結(jié)果，我們的經(jīng)濟是有周期的，利率也是有周期的。”
馬光遠也指出，如果選擇固定利率，則意味著在LPR下調(diào)的時候，無法享受下調(diào)的好處;但是，如果選擇浮動利率，一旦LPR上調(diào)，則意味著比過去要承擔(dān)更大的利息負擔(dān)。而且，按照央行的公告，一旦選擇固定利率，就不能改動。
溫彬強調(diào)，風(fēng)險很難完全規(guī)避，剩余的房貸期限越長，那意味著你的利率風(fēng)險也就越大。“如果選擇固定利率，風(fēng)險就是沒有辦法享受LPR下行帶來的實惠。如果選擇浮動利率，結(jié)果出現(xiàn)利率上行，可以通過提前還款的方式來規(guī)避。”
未來市場利率如何走？
對于未來LPR的走勢，受訪專家認為，長期來看很難說，短期看LPR確實是下行的。
北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授蘇劍對中新經(jīng)緯客戶端說：“這個很難說，誰也不知道未來利率會怎么變。從短期看，LPR可能會下行，但預(yù)測基本只能看一年左右的時間，長期只能靠猜了。”
中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛也指出，要想預(yù)測未來10年甚至20年的利率周期，現(xiàn)實上不太可能。
蘇劍表示，如果在全世界橫向比較的話，中國現(xiàn)在的利率在全世界是比較高的，應(yīng)該會下降。但利率波動性很大，沒準兒過上一年半載又會大幅度上調(diào)。
曾剛則預(yù)計，下行概率大于上行概率，但未來不排除因為各種原因?qū)е翷PR上行的可能。“比如通脹、經(jīng)濟增長速度提升都有可能導(dǎo)致利率上行。原則上來講，從長期來看，從過去西方的20年甚至30年的利率走勢趨勢來講，利率確實是處于一個下行通道。”
目前降低社會融資成本非常緊迫，短期看很顯然LPR是下行的。溫彬表示，“從中長期來看，中國經(jīng)濟基本面沒有發(fā)生變化，所以隨著中國經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，通脹也有可能會提高。在這樣一個背景下，從中長期來看，LPR利率也不排除回升的可能。”
曾剛還強調(diào)，不管做出哪種選擇，估計都不會有太大的差異。“未來LPR可能會有下行，但下行空間我覺得恐怕不會特別大。如果上行，上行的空間恐怕也不見得非常大。”
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